Investissements dans les énergies renouvelables : avec +63%, l’Europe prend le relais de la chute de 36% aux Etats-Unis

Les investissements mondiaux dans de nouveaux projets d’énergies renouvelables ont atteint le chiffre record de 386 milliards de dollars au premier semestre 2025, en hausse de 10% par rapport à l’année précédente, selon une étude de BloombergNEF. Toutefois, le financement d’actifs pour le solaire et l’éolien terrestre à grande échelle a diminué de 13% par rapport au premier semestre 2024, atteignant sa plus faible part de l’investissement total depuis 2006.

BNEF constate que les investissements dans le solaire photovoltaïque à grande échelle (utility scale) ont été particulièrement touchés, chutant de 19% par rapport au premier semestre 2024. Les marchés qui ont enregistré les plus fortes baisses d’investissement d’une année sur l’autre – notamment la Chine continentale, l’Espagne, la Grèce et le Brésil – ont connu une augmentation des restrictions et une plus grande exposition aux prix négatifs de l’électricité, ce qui indique que les inquiétudes concernant les revenus étaient primordiales pour les investisseurs. L’activité des investisseurs dans le solaire à grande échelle a été plus forte sur les marchés bénéficiant d’enchères gouvernementales favorables ou d’une forte demande énergétique des entreprises.

Fort heureusement, les investissements dans le solaire à petite échelle ont compensé la baisse du financement des projets de plus grande envergure, car ces projets sont rapides à déployer et peuvent être mis en service avant des changements politiques importants ayant un impact sur les revenus ou les rendements. Par exemple, en Chine continentale, les investissements dans le solaire à petite échelle ont presque doublé d’une année sur l’autre, tandis que les installations solaires à grande échelle ont chuté de 28% en raison d’un changement réglementaire qui expose désormais les énergies renouvelables à la volatilité des prix de l’électricité.

Pour sa part, l’éolien offshore a contribué à ce volume d’investissement record, attirant 39 milliards de dollars au premier semestre 2025, dépassant ainsi les 31 milliards de dollars d’investissement de 2024. Le financement des actifs du secteur est stimulé par les grands projets et le calendrier des enchères gouvernementales. Les coûts élevés des projets hors de Chine continentale ont également contribué à cette hausse.

« Les investisseurs et les développeurs dans les énergies renouvelables repensent l’allocation de leurs capitaux et investissent là où les projets offrent les meilleurs rendements. La baisse du financement des projets solaires et éoliens terrestres à grande échelle au cours du premier semestre 2025 pèse sur les projets en cours et devrait se poursuivre », a déclaré Meredith Annex, responsable des énergies propres chez BloombergNEF.

Chute de 36% des investissements aux Etats-Unis

De toutes les grandes régions, les États-Unis ont enregistré la plus forte baisse des investissements dans les énergies renouvelables au premier semestre 2025, avec des dépenses engagées en chute de 20,5 milliards de dollars (-36%) par rapport au second semestre 2024. Cette baisse reflète la réaction du secteur aux élections fédérales américaines de 2024. Les promoteurs se sont empressés de lancer les travaux vers la fin de l’année dernière afin de garantir l’accès aux crédits d’impôt, puis ont ralenti leur activité au premier semestre de cette année en raison de la détérioration des conditions politiques, notamment dans le secteur éolien, et de l’incertitude croissante concernant les tarifs.

« Les marchés dotés de mécanismes de financement favorables ont maintenu la dynamique des investissements dans les énergies renouvelables. En revanche, les projets sur des marchés où la certitude des revenus évolue, notamment en raison de fortes fluctuations politiques, comme aux États-Unis ou en Chine continentale, connaissent un cycle d’expansion-récession avant ces changements », souligne Meredith Annex.

Hausse séquentielle de 63% des investissements en Europe

En revanche, l’Union européenne a vu ses investissements augmenter de près de 30 milliards de dollars, soit de 63%, au premier semestre 2025 par rapport au second semestre 2024. Ces chiffres corroborent l’hypothèse d’une réaffectation des capitaux des États-Unis vers l’Europe, notamment dans l’éolien offshore, où plusieurs développeurs se sont recentrés sur les sites de la mer du Nord au détriment des projets américains.

Les marchés émergents des énergies renouvelables, qui ont connu une croissance significative en 2024, ont pour la plupart maintenu leurs nouveaux investissements au lieu de gagner de nouvelles parts du total mondial. Parmi les exceptions figurent l’Asie du Sud-Est, où les investissements ont augmenté de 7% par rapport au second semestre 2024, et l’Amérique latine, où les petits marchés ont enregistré leur plus grande part des investissements régionaux à ce jour.

La Chine continentale est restée le premier marché, avec une part de 44% des nouveaux investissements mondiaux au premier semestre 2025.